À la tombée de la nuit, Malourène aperçoit des nains s'avancer furtivement dans son jardin en jetant des regards inquiets autour d'eux. Quelle étrange attitude! Quel air de conspirateurs! La fée décide de les suivre. Assis en cercle autour de Gros-Bedon, leur chef, les nains se passent un objet de l'un à l'autre avec d'infinies précautions. Ils palabrent à voix basse, mais des mots résonnent: prophétie, formule magique, trésor... Malourène est de plus en plus intriguée. Que peuvent bien mijoter les nains?